川网传媒2024年年报解读：营收增长20.05%，净利润下滑24.02%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

2025年4月，四川新闻网传媒（集团）股份有限公司（以下简称“川网传媒”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入288,012,325.41元，同比增长20.05%；归属于上市公司股东的净利润为23,800,890.73元，同比下降24.02%。本文将对该公司年报进行详细解读，剖析其财务状况、经营成果及潜在风险。

关键财务指标分析

营收增长，业务结构有亮点

2024年川网传媒实现营业收入288,012,325.41元，较上年的239,910,718.05元增长20.05%。从业务构成来看： 1. 新媒体整合营销：实现收入158,190,851.51元，占比54.93%，同比增长35.27%。该业务依托多类型新闻媒体资讯平台及全媒体传播渠道，为客户提供综合宣传服务。增长原因一方面是主营业务稳定增长，另一方面2024年7月公司取得成都轨道交通线网广告资源运营权，新增地铁媒介运营业务，有力推动了该板块收入提升。 2.移动信息服务：收入为102,793,854.40元，占比35.69%，同比增长2.56% ，保持了较为稳定的发展态势。主要通过手机报形式向订阅用户提供新闻和信息服务并收取费用。 3.互动电视及其他：实现收入27,027,619.50元，占比9.38%，同比增长18.87% 。

净利润下滑，多因素共同作用

归属于上市公司股东的净利润为23,800,890.73元，较上年的31,323,992.65元下降24.02% 。利润下滑主要原因如下： 1. 研发与新项目投入增加：为积蓄发展动能，公司加大了研发费用、新项目建设投入。2024年研发费用为1,039,268.91元，而上年为0，研发投入的增加短期内对利润产生了一定的挤压。 2.金融资产公允价值变动：公司其他非流动金融资产公允价值出现一定幅度变动，产生公允价值变动损益 -2,575,908.61元，影响了净利润。 3.递延所得税费用增长：递延所得税费用出现增长，对净利润造成负面影响。

扣非净利润下降，核心盈利受挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20,703,800.59元，较上年的25,542,866.21元下降18.94%。扣非净利润的下滑，反映出公司核心经营业务盈利能力面临一定挑战，剔除非经常性因素后，公司整体效益虽稳健增长，但仍需关注核心业务的可持续发展能力。

每股收益下降，股东回报减少

基本每股收益为0.14元/股，较上年的0.18元/股下降22.22%；稀释每股收益同样为0.14元/股，较上年下降22.22%。每股收益的下降，意味着股东的盈利回报减少，这与净利润的下滑趋势一致，对投资者的吸引力可能产生一定影响。

费用分析

销售费用微降，资源配置优化

销售费用为26,695,738.37元，较上年的28,030,732.58元下降4.76%。销售费用的降低，可能是公司在销售资源配置上进行了优化，提高了费用使用效率，但也需关注是否会对市场推广和业务拓展产生潜在影响。

管理费用上升，运营成本增加

管理费用为50,690,766.23元，较上年的46,346,471.49元增长9.37%。增长的原因可能是随着公司业务规模扩大，相应的运营管理成本上升，包括职工薪酬、折旧及摊销、房租及物业管理费等方面的增加。

财务费用改善，资金管理见成效

财务费用为 -11,087,380.16元，较上年的 -15,015,933.74元增长26.16%。财务费用为负，说明公司利息收入大于利息支出及手续费支出等，且较上年有所改善，反映出公司在资金管理方面取得一定成效，资金较为充裕。

研发费用大增，注重创新发展

研发费用为1,039,268.91元，上年为0。公司加大研发投入，主要系开展区域“信用 +”数字化促进服务平台项目、网络感知系统项目、舆情危机应对模拟系统项目等研发工作。研发投入的增加表明公司注重创新发展，积极探索新业务领域，但研发成果的转化及对未来业绩的提升存在不确定性。

研发情况分析

研发投入大幅增长

2024年研发投入金额为1,039,268.91元，占营业收入比例为0.36%，而上一年度研发投入为0。这一显著变化体现了公司对研发创新的重视，积极布局新业务，以提升核心竞争力。

研发人员从无到有

2024年研发人员数量为10人，占比1.52% ，学历以本科为主。研发人员从无到有的组建，为公司的研发工作提供了人力支持，但团队规模相对较小，在面对复杂的研发项目和快速变化的市场需求时，可能存在一定压力。

现金流分析

经营活动现金流净额大幅增长

经营活动产生的现金流量净额为69,796,438.59元，较上年的46,415,454.66元增长50.37%。主要原因是本期收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加。这表明公司核心经营业务的现金创造能力增强，经营状况良好，有利于公司的持续发展。

投资活动现金流净额有所改善

投资活动现金流入小计为60,912,500.00元，较上年的40,397,926.67元增加50.78%，主要系本期大额存单到期，收回本金及利息增加；投资活动现金流出小计为113,917,293.19元，较上年的99,182,171.08元增长14.86%；投资活动产生的现金流量净额为 -53,004,793.19元，较上年的 -58,784,244.41元有所改善。公司在投资活动上有一定的资金支出，但大额存单到期收回资金，一定程度上缓解了投资活动现金流出的压力。

筹资活动现金流净额流出增加

筹资活动现金流入小计为350,000.00元，较上年增长100.00%，主要系本期收到控股股东对本公司的奖励；筹资活动现金流出小计为65,636,442.74元，较上年的36,817,526.57元增加78.27%，主要系本期支付地铁媒介资源租赁费增加；筹资活动产生的现金流量净额为 -65,286,442.74元，较上年流出增加。公司在筹资活动方面，虽然有控股股东奖励资金流入，但支付地铁媒介资源租赁费等支出较大，导致筹资活动现金流量净额流出增加。

风险因素分析

政府采购风险

公司作为四川省重点文化传媒产业集团，在服务省内党政客户方面具有优势，但政府采购服务需求若发生变化，可能对公司经营业绩带来不确定性影响。尽管目前政府采购服务产生的收入占比呈下降趋势，对业绩影响相对有限，但仍需密切关注政府采购动向，提升服务质量，加强业务流程管理。

运营商政策变动风险

公司个人订阅为主的《四川手机报》产品及互动电视业务对电信运营商推广依赖度较高。若电信运营商减少或取消对四川手机报的产品推介，或市场政策发生变化，将对公司经营业绩造成不利影响。公司需持续跟踪运营商政策，及时调整经营策略，降低对单一运营商的依赖。

经营区域及客户集中风险

公司主营业务收入来源和客户群体主要集中在四川省内，且主要客户性质以政府部门、事业单位和国有企业为主。若现有区域用户增量及新区域扩展不及预期，或四川地区市场竞争加剧，以及上述客户因政策调整等因素导致采购减少、款项延迟支付等，都可能对公司经营业绩产生不利影响。公司应积极拓展业务区域，优化客户结构，降低区域和客户集中带来的风险。

应收账款及票据坏账风险

虽然公司应收账款及应收票据处于相对合理水平，周转率较高，但仍存在因客户财务状况恶化或经济形势不利变化，导致账款不能及时收回形成坏账的风险，进而影响公司资金使用效率和经营业绩。公司需加强应收账款管理，对客户进行信用评级，合理制订回款计划，加大催收力度，降低坏账风险。

募集资金投资项目风险

公司首次公开发行募集资金投资的全国手机报联合运营平台项目、融媒智能交互平台项目、“川网云”智能技术平台项目，建设周期长、资金投入量大。若市场环境发生重大变化，项目无法按计划进行，将影响公司经营计划的实现。同时，随着项目实施，公司规模扩张，对业务、人力、财务和技术研发等方面管理要求提高，若管理不能提升，将面临管理风险。公司需综合考虑市场变化，加强人才配置和制度建设，抓紧推进募投项目实施。

管理层报酬情况

董事长杨杪报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元，从关联方获取报酬；总经理黄薇从公司获得的税前报酬总额为62.99万元；副总经理李铭海、简文敏、张柳分别获得63.10万元、28.94万元、71.74万元；财务总监谢佳获得68.20万元。公司董事、监事、高级管理人员的薪酬与公司绩效和个人业绩相联系，一定程度上有助于激励管理层提升公司业绩，但也需关注薪酬与业绩的匹配度以及对公司成本的影响。

总体来看，川网传媒2024年营业收入实现增长，但净利润下滑，公司在研发投入、业务拓展等方面积极布局的同时，需关注上述风险因素，加强风险管理，提升核心竞争力，以实现可持续发展，为股东创造更好的回报。

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