广发汇元纯债定期开放债券2024年年报解读：份额微降0.01%，净资产增长2.34%，净利润1.4亿，管理费804.85万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发汇元纯债定期开放债券型发起式证券投资基金（简称“广发汇元纯债定期开放债券”）2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额微降0.01%，净资产增长2.34%，净利润达1.40亿元，管理人报酬804.85万元。

主要财务指标：本期利润增长，资产净值回升

本期利润增长1.56%

报告显示，2024年该基金本期利润为139,740,906.40元，较上一年度的111,392,282.78元增长1.56%。本期已实现收益为104,404,948.27元，上期为107,167,589.71元。加权平均基金份额本期利润为0.0536元，上期为0.0362元。

期末资产净值增长2.34%

2024年末，基金期末净资产为2,690,266,101.31元，较2023年末的2,628,783,614.99元增长2.34%。期末基金份额净值为1.0313元，较上期的1.0077元增长2.34%。

基金净值表现：短期跑输基准，长期表现良好

短期业绩跑输比较基准

过去三个月，基金份额净值增长率为1.98%，业绩比较基准收益率为2.66%，跑输0.68%；过去六个月，份额净值增长率为1.84%，业绩比较基准收益率为3.12%，跑输1.28%。

长期业绩优于比较基准

过去三年，基金份额净值增长率为11.91%，业绩比较基准收益率为7.39%，超出4.52%；过去五年，份额净值增长率为20.04%，业绩比较基准收益率为9.67%，超出10.37%。

投资策略与运作：灵活调整应对市场波动

市场环境分析

2024年债券收益率整体大幅下行，10年国债收益率全年下行近90bp，信用利差变动不大。各季度市场情况如下： - 一季度：资金面宽松，债券供给节奏后移，收益率下行，超长利率债表现好，信用利差压缩。 -二季度：存款手工补息调控，存款搬家，非银机构配置需求上升，债券收益率下行，信用债强于利率债。 -三季度：多项政策利率下调，债市收益率下行，9月下旬稳增长政策落地，收益率快速上行。 -四季度：地方债发行好于预期，货币政策宽松预期升温，年末债券收益率快速下行。

投资策略运作

组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布，积极参与波段机会增厚收益。

业绩表现：略逊于业绩比较基准

本报告期内，本基金的份额净值增长率为5.36%，同期业绩比较基准收益率为5.43%，基金表现略逊于业绩比较基准。

市场展望：关注供求与信用情况

展望2025年，债券主线聚焦债市供求关系、宽信用情况及资金价格水平。债券整体票息降低，套息空间不足，投资操作难度加大。考虑到潜在债券供给冲击，债市面临调整压力，但宽松货币政策基调下，大幅调整风险较低。未来组合将跟踪多因素，严控信用风险，优化持仓，把握波段机会。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费下降17.04%

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,048,452.57元，较2023年的9,701,310.31元下降17.04%。

基金托管费下降17.04%

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,682,817.61元，较2023年的3,233,770.11元下降17.04%。

交易情况：债券投资收益可观

债券投资收益增长

2024年债券投资收益为136,147,411.09元，其中利息收入111,842,963.27元，买卖债券差价收入24,304,447.82元。与上年度相比，投资收益有所增长。

关联方交易

本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票、权证交易，无应支付关联方的佣金。与关联方中信银行股份有限公司在银行间同业市场有债券交易，2024年债券买入金额150,299,178.09元，2023年为20,025,320.87元。

投资组合：债券为主要投资方向

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.33%，金额为3,724,737,908.18元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计25,007,689.64元，占比0.67%。

债券投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，24甘肃债25占比3.80%，24南浦口MTN001占比3.75%等。

持有人信息：机构持有为主

持有人结构

期末基金份额持有人户数为229户，户均持有11,391,284.96份。机构投资者持有2,608,604,255.15份，占总份额100%。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有份额总数为0份，占基金总份额比例为0%。

份额变动：整体份额微降

本报告期期初基金份额总额为2,608,604,536.43份，总申购份额22.30份，总赎回份额303.58份，期末基金份额总额为2,608,604,255.15份，整体份额微降。

风险提示

1. 单一投资者占比风险：报告期内存在单一机构投资者持有份额比例达到99.58%的情况，其大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险，还可能导致基金面临转换运作方式等情形。
2. 市场风险：2025年债券市场投资操作难度加大，潜在债券供给冲击可能使债市面临调整压力，尽管大幅调整风险较低，但仍需关注市场波动对基金净值的影响。

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